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海外观察:桥水基金在欺诈?深扒全球对冲基金大痛点_证券

2018-04-14 15:39 作者:admin 来源:网络整理 浏览: 我要评论 (条) 字号:

迩来,格兰特,《货币利率观察团》(吉姆)的作者 格兰特)对外界的第独一放空气,巨富Rey Dario(瑞),世上最大的对冲基金 Dalio)名下的桥水基金(Bridgewater)并非像外界塑造的这么风光十足。比照格兰特的意见,1600亿花花公子对冲基金,大概有一半的的资产是世上最大的风险。。

Jim Grant在承认问津时说,本人“看空”桥水基金,缘故是公司的创始人Rey Dario开端不这么专注。,公司内部缺乏易懂的程度。,同时授予报复也显得平面无断定力、鉴赏力等的。。”

格兰特袭击Rey Dario从授予者到营销者的找头,它对全球最大的对冲基金停止了达到...长度5页的批判。。格兰特说,达里奥现时全神贯注于他的旧书宣布。,在培养基从前承认问津,因狂怒发送微博。

格兰特说:达里奥的行动有独一公共点。:他们与授予顾虑。。他正忙着推一把。,卖掉你的旧书,袭击培养基,及其他的都在前面。。显然,他做的每一件事都与他本人的任务不相容。。”

格兰特还转位,桥水基金“不久以前的体现与及其他规矩对冲基金的体现不是二致”。格兰特的意见是严格意义上的的。,自2012,桥水基金旗下Pure Alpha 二基金的年报复率仅为,其历史平均值约为12%。。从本年年终到本年七月,该基金的产量沦陷了。。

为体现不佳,格兰特以为它能被授予的缘故是:多才多艺的的巨富一向越过民粹主义的起来。,以什么方式附带说明你的引力来中国1971(授予者)等。。这些闲事疏散了他金的的精神。。”

只因为,格兰特和他的同事在对桥水基金停止更深刻的论述后,曾经碰见了独特的成绩。。他们克制地定罪这家全球广袤最大的对冲基金在擦边球的违法行动和欺诈行动。

以下执意格兰特和他的同事赡养的少量地使成为一体找到紧张的成绩点:

桥水基金直截了当地专款给本人的审计机构毕马威,而毕马威对此的回应是:这些信任相干差不多不要紧。,也不是能胜任的撞击毕马威在审计桥水基金决算表时所秉持的成立公平的断定立脚点。”

大概有91名桥水基金的前职员眼前在其托管存款——纽约存款任务。

在桥水基金公司的33支基金中,只两个基金与首要经纪商顾虑。。这两只基金是Bridgewater Equity Fund, LLC 公司与Bridgewater Event Risk Fund I, Ltd。公司,而它们99%的授予者都是人桥水基金的职员。

对权利的对象易懂的程度的焦急的:在基金Bridgewater两实在 Associates Intermediate Holdings, 。公司与Bridgewater Associates Holdings, Inc。公司——拿住桥水基金75%不只是的股权。”

而最重大的的成绩能够是——美国论文市所委任(SEC)其中的哪一个与桥水基金狼狈为奸?

格兰特的同事曾就桥水基金“储备物质凑合着活下去费平面图”的合规性成绩向美国论文市所委任请教。无论如何委任的答复是回绝评论。。

上面是少量地使成为一体使惊奇的论述记载。:

Rey Dario善在在幕后的充足的。。在《华尔街周报》上颁发于1982,他预测美国股市不能胜任的是独一大行情看涨的去市场买东西。,只到处新的股灾(这一失常的的授予意见差不多让事先的桥水基金倒闭)。在《不能生育的周报》宣布于1992,达里奥写道,美国经济发生荒凉的到达。,同时很难分给它。。

《纽子开关》再度正写一篇四处走动的桥水基金的报道,该报根据《德州教训有议论余地的法案》向桥水基金介绍任一请求,我以为意识对冲基金不能胜任的储备物质的教训的少量地细目。。而桥水基金的首座财务官内拉·多米尼克(Nella Domenici)在一份正式的中表现反,说:这些用纸覆盖是公有的。、罪状的、敏感的商业秘密。设想展现了这些教训,将会对桥水基金在去市场买东西上的竟争能力发生明显的为害。而多米尼克则焦急的教训推进运动。,则包孕桥水基金的“费机构、债机构、法度风险、关系方教训,与目前的融资顾虑的非有议论余地的教训等。”

为什么全球广袤最大?,演是最成的。,此外独一由人寰五十分之一的四强过分的国际直截了当地带路的对冲基金。,但在债机构成绩吗?

专业性的观察反正式的的使满意。:这是一种受挫的难以形容的气色。。桥水基金能够从公共实在那边募集了宽大资产。有独一隐含的假定,即阳光控制在首都作记号。,但却不快合于桥水基金。”

桥水基金内部审计单位能够与该基金暗中在潜在违背公众利益的行为:

桥水基金的“关系方教训”表中记载了一教训,该基金曾经其实它储备物质了资产,其内部审计单位,该。或许更详细,拿超马鞍水基金10%股权的公司物主同一毕马威公司的贷方。这如同达不到顾虑控制的请求。,该控制取缔审计单位向客户专款。。但从眼前的意见看待,论文市所委任作草图的法规如同差不多不快用于桥水基金和毕马威暗中。

桥水基金与本人的托管存款暗中在潜在的违背公众利益的行为:

授予者可以从独一实际情形中通用少量地抚慰。:桥水基金的托管人是全球最大的托管存款——纽约梅隆存款(Bank of New York Mellon Corp .)。但其实,在这家存款认真负责的桥水基金事情的职员中,基金公司的独特的前搀扶。2011年12月,桥水基金与纽约梅隆存款签字了任一托管协定。此刻,桥水基金解聘了91名在幕后侍者职员,而这家存款却同时出租了91名原子团透明度的职工,并由他们来认真负责的桥水基金的托管和约。

缺乏完整的首要律师:

首要经纪商可储备物质多种顶用的对冲基金侍者。。作为定中心结算所,授予者可以经过他们处理市(缩减许诺单据召唤B)。他们借的论文,让当事人平均估价去,储备物质往外舀水债。这些律师做了各种各样的开销。,包孕对许诺信任结成的本钱。长线对冲基金或杠杆对冲基金差不多不喜欢左右的正中,但桥水基金旗下的基金典型与这些塑造差不多都无法婚配。

桥水基金的费机构与美国论文委任暗中在潜在的违背公众利益的行为:

在美国国际,什么报户口流露的授予顾问机构都有有线广播度向美国论文市所委任参考全挂在脸上用纸覆盖的工作。全挂在脸上用纸覆盖有凑合着活下去费的记载。,和及其他用双手触摸、举起或握住实际情形和数字。论文市所委任对其本钱分得的财产的解说:你以什么方式打成平局你的咨询侍者?。”也执意说,授予顾问机构储备物质资产的凑合着活下去费清单,无论是凑合着活下去费的教训展现可以转让。另独一对冲基金恢复 Technologies, 有限责任公司,它差不多不同的桥水基金这么藏掖,迎将外界监视,等候顾虑规定。。撇开一家风险次序俱的竞争者——AQR本钱凑合着活下去公司也同一秉持透明度姿态。

对桥水基金当地技术的奇怪的发牢骚:

很多四处走动的职员网站的评论,达里奥必然要全部的关怀公司在技术定位没落的成绩——这同一他分类人事广告版形成的成绩。在前述的网站上有宽大四处走动的桥水基金的评论意见。自然,有一分得的财产奇怪的的开垦的是统一的乐器等被奏响。,也不是缺乏爱的乐器等被奏响。无论如何有独一不朽的继续的发牢骚。:桥水基金的IT环境独特的可惜。

比方有独一从2017年3月19日开端一向继续到现时的发牢骚称:设想你是技师或技术专家,在这时任务会对你的沉思航线发生负面撞击。。在这时任务,你觉得本人走在独一一致的维度人寰里。。这时没吐艳资源。,Excel表格和设计拙劣的家里人软件,这是处理全部的成绩的不平常的方式。。”

对立面不只是成绩,民间的出现的能够性:桥水基金其中的哪一个将会走向曛西部山区,景色的止境?设想这能够沦陷实际情形,达里奥的清算日也要来吗?

(责任编辑:admin)
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