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海外观察:桥水基金在欺诈?深扒全球对冲基金大痛点_证券

2018-04-14 15:39 作者:admin 来源:网络整理 浏览: 我要评论 (条) 字号:

近几天,格兰特,《货币利率观察团》(吉姆)的作者 格兰特)对外界的第每一示意,财富多得不可计算的人Rey Dario(瑞),世上最大的对冲基金 Dalio)名下的桥水基金(Bridgewater)并非像外界作为示范的这么风光十足。地基格兰特的主张,1600亿抵制对冲基金,大概有半场的资产是世上最大的风险。。

Jim Grant在接纳避难所时说,本人“看空”桥水基金,账是公司的创始人Rey Dario开端不这么专注。,公司内部缺乏透明性性。,同时花费偿还也显得阴暗的不好吃的。。”

格兰特袭击Rey Dario从花费者到营销者的被改变,它对全球最大的对冲基金举行了达到...长度5页的批判。。格兰特说,达里奥现时全神贯注于他的旧书出来。,在血管中层出席接纳避难所,因狂怒发送微博。

格兰特说:达里奥的行动有每一公共点。:他们与花费关系。。他正忙着推一把。,卖掉你的旧书,袭击血管中层,使对立的事物的都在前面。。显然,他做的每一件事都与他本人的任务不相容。。”

格兰特还按生活指数调整,桥水基金“又的表现与使对立的事物国际公约对冲基金的表现缺勤二致”。格兰特的主张是精确的。,自2012,桥水基金旗下Pure Alpha 二基金的年偿还率仅为,其历史平均值约为12%。。从往年年终到往年七月,该基金的投资实得率衰退了。。

为表现不佳,格兰特以为它能被授予的账是:无所不能的财富多得不可计算的人一向在起作用的民粹主义的起来。,健康状况如何做加法你的引力来奇纳(花费者)等。。这些大事疏散了他钱的精神。。”

可是,格兰特和他的同事在对桥水基金举行更深化的书房后,曾经碰见了大多数人成绩。。他们内含的地指摘这家全球测量最大的对冲基金在擦边球的违法行动和欺诈行动。

以下执意格兰特和他的同事发生的稍许地参加品尝紧张的成绩点:

桥水基金径直专款给本人的审计机构毕马威,而毕马威对此的回应是:这些相信相干没什么要紧。,也不是克撞击毕马威在审计桥水基金决算表时所秉持的成立公平的判别立脚点。”

大概有91名桥水基金的前职员眼前在其托管筑——纽约筑任务。

在桥水基金公司的33支基金中,最好的两个基金与次要经纪商关系。。这两只基金是Bridgewater Equity Fund, LLC 公司与Bridgewater Event Risk Fund I, Ltd。公司,而它们99%的花费者都来自某处桥水基金的职员。

对赋予头衔透明性性的焦虑:在基金Bridgewater两存在 Associates Intermediate Holdings, 。公司与Bridgewater Associates Holdings, Inc。公司——构思桥水基金75%从一边至另一边的股权。”

而最庄重地的成绩可能性是——美国股票百货商店委任(SEC)设想与桥水基金狼狈为奸?

格兰特的同事曾就桥水基金“弥补一般费基址图”的合规性成绩向美国股票百货商店委任请教。除了委任的答复是回绝评论。。

上面是稍许地参加意外发现的书房记载。:

Rey Dario健在背景的万事。。在《华尔街一周一次的》上颁发于1982,他预测美国股市不克是每一大行情看涨的百货商店。,除了圆形的新的股灾(这一不舒服的花费主张将近让事先的桥水基金完整丧失)。在《无价值的一周一次的》出来于1992,达里奥写道,美国经济发生银鲤穿着。,同时很难脱下它。。

《纽子开关》又在写作一篇几乎桥水基金的报道,该报秉承《德州知识越过法案》向桥水基金计划每一索赔,据我看来了解对冲基金不克弥补的知识的稍许地一项。。而桥水基金的首座财务官内拉·多米尼克(Nella Domenici)在一份预告中表现反,说:这些公文是公有的。、总数的、敏感的商业秘密。假如演了这些知识,将会对桥水基金在百货商店上的竟争能力发生明显的为害。而多米尼克则焦虑知识推进运动。,则包含桥水基金的“费组织、受恩惠组织、法度风险、关系方知识,与现存的融资关系的非越过知识等。”

为什么全球测量最大?,演是最成的。,而且每一由全球的五十分之一的四强特大号商品国际径直指挥的对冲基金。,但在受恩惠组织成绩吗?

专业人士视力反预告的灵。:这是一种莫明其妙的难以形容的面貌。。桥水基金可能性从公共存在那边募集了有雅量的资产。有每一隐含的如果,即阳光不变的在首都注意。,但却不快合于桥水基金。”

桥水基金内部审计单位可能性与该基金当中在潜在违背公众利益的行为:

桥水基金的“关系方知识”表中记载了项目知识,该基金曾经其实它弥补了资产,其内部审计单位,该。或许更详细,有效超马鞍水基金10%股权的公司独家制造的产品亦毕马威公司的代替品。这如同不足关系不变的的索赔。,该不变的取缔审计单位向客户专款。。但从眼前的主张看法,股票百货商店委任汇票的法规如同没什么依从的桥水基金和毕马威当中。

桥水基金与本人的托管筑当中在潜在的违背公众利益的行为:

花费者可以从每一真正中归因于稍许地劝慰。:桥水基金的托管人是全球最大的托管筑——纽约梅隆筑(Bank of New York Mellon Corp .)。但其实,在这家筑担任桥水基金事情的职员中,基金公司的大多数人前被利用的。2011年12月,桥水基金与纽约梅隆筑签字了每一托管草案。此刻,桥水基金解聘了91名背景侍者职员,而这家筑却同时利用了91名根基透明性的职工,并由他们来担任桥水基金的托管和约。

缺乏完整的次要作为定中心人来安排、设法:

次要经纪商可弥补多种有益于的对冲基金侍者。。作为正中的结算所,花费者可以经过他们处理市(缩减拿作保证要求B)。他们借的使结合,让主顾平均水平去,弥补栅栏受恩惠。这些作为定中心人来安排、设法做了各种各样的开销。,包含对使发誓相信结成的本钱。长线对冲基金或杠杆对冲基金将近用不着完全的的定中心,但桥水基金旗下的基金典型与这些作为示范将近都无法婚配。

桥水基金的费组织与美国使结合委任当中在潜在的违背公众利益的行为:

在美国海内,少许自动记录器表示的花费顾问机构都有每年度向美国股票百货商店委任在内写公文的工作。写公文有一般费的记载。,和使对立的事物操控真正和数字。股票百货商店委任对其本钱比的解说:你健康状况如何打成平局你的咨询侍者?。”也执意说,花费顾问机构弥补资产的一般费清单,无论是一般费的知识演可以交涉。另每一对冲基金恢复 Technologies, 有限责任公司,它没什么像桥水基金这么捂捂盖盖,欢送外界监视,遵从关系规定。。并且一家风险高于胜任的的对手——AQR本钱施行公司也异样秉持透明性姿态。

对桥水基金大陆的技术的使惊奇埋怨:

很多几乎职员网站的评论,达里奥葡萄汁每件东西相干公司在技术公开没落的成绩——这亦他分类人事广告版形成的成绩。在前述的网站上有有雅量的几乎桥水基金的评论主张。自然,有一比使惊奇的培养是使对立的语态。,也不是缺乏爱的语态。除了有每一俗僧继续的埋怨。:桥水基金的IT必须先具备的完全蹩脚。

比方有每一从2017年3月19日开端一向继续到现时的埋怨称:假如你是机师或技术专家,在喂任务会对你的研究换异发生负面撞击。。在喂任务,你觉得本人走在每一一致的维度全球的里。。喂缺勤吐艳资源。,Excel表格和设计拙劣的普通的软件,这是处理承认成绩的独占的方式。。”

对着干从一边至另一边成绩,人性发生的可能性性:桥水基金设想将会走向曛西部山区,景色的止境?假如这可能性变为真正,达里奥的清算日也要来吗?

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